Pravo na su-prodaju i obaveza su-prodaje u austrijskoj GmbH vezuju prodaju većine za jasne okidače, jednake ekonomske uslove, postupak ponude i notarski lanac § 76 stav 2 GmbHG.
Kada većina želi prodati svoje udjele u austrijskoj GmbH, ostali članovi dolaze u vrlo različit ekonomski položaj, ovisno o tome kako ugovor tretira taj slučaj. Pravo na su-prodaju štiti manjinu tako da može prodati pod jednakim ekonomskim uslovima; obaveza su-prodaje omogućuje većini da uz sebe povuče i manjinu ako kupac traži punu kontrolu. Oba instrumenta počivaju na autonomiji volje i nisu zakonski automatizam, zbog čega okidače, uslove i postupak treba pažljivo razraditi u društvenom ugovoru. Formalna veza s notarskom obavezom prijenosa iz § 76 stav 2 GmbHG, s eventualnom vinkulacijom po § 76 stav 2 u vezi s § 77 GmbHG i s postojećim pravima preče kupovine jednako je važna kao i pitanje koji dio članstva u trenutku transakcije ostaje sposoban djelovati po ugovoru.
Odaberite ulogu i najoštriju tačku trenja. Rezultat pokazuje na kojem dijelu klauzule prvo treba raditi.
Već znate da želite poslati upit? Idite direktno na obrazac za upit.
Pravo na su-prodaju i obaveza su-prodaje po pravilu su vezani za konkretan slučaj prodaje. Uobičajene formulacije polaze od toga da jedan ili više članova zajedno s definisanim udjelom u osnovnom kapitalu prodaje konkretnom trećem. Uz to je uobičajen okidač u obliku promjene kontrole, dakle kada posredno na mjesto dosadašnjeg vlasnika stupa novi većinski vlasnik. Klauzula treba jasno reći da li obuhvata i prodaju kontrolnog udjela u posredničkoj holding kompaniji. Bez te preciznosti otvaraju se putevi zaobilaženja koji podrivaju zaštitu ili sposobnost djelovanja.
Ekonomski su relevantni slučajevi izlaska osnivača, planirane prodaje strateškom kupcu, rješenja nasljeđivanja bez porodičnog preuzimatelja i uključivanja finansijskog investitora s perspektivom izlaska. U svakoj od tih situacija konkretna klauzula odlučuje da li manjina može blokirati, se pridružiti prodaji ili biti povučena. Tumačenje golih kolektivnih izraza kao što su prodaja ili promjena kontrole u praksi se redovno pretvara u spornu tačku, pa oštre definicije klauzulu čine znatno robusnijom.
Za smještanje u širu ugovornu arhitekturu Pregled prenosa udjela i vinkulacije pokazuje vezu s drugim klauzulama o prenosu. Ko priprema formalne korake prijenosa naći će redoslijed i tipične dokumente u Kontrolna lista za prenos udjela.
Pravo na su-prodaju daje manjini pravo da se pridruži prodaji većine. Ekonomska ideja je zaštita od situacije u kojoj većina koja drži kontrolu zajedno s kupcem trajno veže preostale članove uz strateški stranog vlasnika. Ugovor bi zato trebao propisati obavezu većine da prije zaključenja svog kupoprodajnog ugovora dostavi ostalim članovima obavijest s bitnim ekonomskim uslovima. Ta obavijest po pravilu obuhvata kupca, cijenu po udjelu, način plaćanja, jamstva, oslobođenja i strukturu ispunjenja.
Nosioci prava na su-prodaju zatim u ugovorenom roku izjavljuju hoće li i u kojem obimu koristiti pravo. Kao osnova služi puni udio ili srazmjerna kvota. Ako kupac preuzme samo ograničeni broj udjela, klauzula bi trebala predvidjeti srazmjerno smanjenje svih prodavaca po njihovom relativnom udjelu. Time se sprječava da većina proda u cijelosti, a manjina ostane u društvu unatoč pravu na su-prodaju.
Središnji temelj je jednak tretman. Ugovor bi trebao izričito reći da svi članovi koji su-prodaju prodaju po istoj cijeni, s istim uslovima plaćanja i s ujednačenim jamstvima i ograničenjima odgovornosti. Sporedne pogodbe koje daju samo većini ekonomsku korist trebaju biti proglašene obaveznim za objavu, a vrijednost srazmjerno raspoređena na sve članove koji su-prodaju. Bez te simetrije pravo na su-prodaju ostaje ekonomski prazno.
Za povezivanje s drugim klauzulama pomaže tekst Pravo preče kupovine udjela u GmbH s jasnom cijenom. Ulogu okidača u obliku promjene kontrole razrađuje Promjena kontrole u krugu članova kao okidač preuzimanja.
Obaveza su-prodaje obavezuje manjinu da pod definisanim uslovima proda zajedno s većinom trećem licu. Ekonomski adresira česti zahtjev kupca za punu kontrolu. Pravno je to znatno zadiranje u položaj manjine, pa klauzulu treba pažljivo sastaviti. Uobičajeni preduslovi su kvalifikovana većina članova koji žele prodati, zajednički kupac, obavezujuća i dokumentovana ponuda i identični ekonomski uslovi za sve članove.
Kao dodatni zaštitni elementi korisni su najniža cijena po udjelu, gornja granica sudjelovanja manjine u odgovornosti i izričita zaštita za slučaj da većina s kupcem ugovori atipične sporedne koristi. Takve dodatne koristi trebaju biti objavljene, a njihova vrijednost srazmjerno uračunata svim članovima koji prodaju. U protivnom nastaje ekonomski poticaj da se cijena po udjelu snizi, a naknada premjesti u vlastite ugovore većine.
Ispunjenje obaveze su-prodaje traži notarski prenos prema § 76 stav 2 GmbHG. U praksi se obaveza budućeg prijenosa često dokumentuje u signingu jednim notarskim aktom, a stvarni prenos vrši u closingu. Time klauzula ostaje provediva u ozbiljnoj situaciji, a nije potrebno da svaka faza prodaje otvara vlastiti termin kod notara. Formalnu pripremu uređuje Kontrolna lista za pripremu izmjene.
Za povezivanje s formalnim putevima saglasnosti pomaže tekst Saglasnost za prenos udjela s rokom i zamjenskom odlukom.
Srce klauzula o su-prodaji je jednak tretman. Cijena po udjelu obično se dokumentuje kao formula ili kao fiksna cijena koju kupac nudi. Kod formula je odlučujuće da su osnove izračuna identične za većinu i manjinu. Kod fiksnih cijena klauzula treba jasno reći kako korekcija nakon signinga (na primjer po pravilima obrtnog kapitala ili osiguranju kupovne cijene) ravnomjerno djeluje na sve prodavce.
Uz čistu cijenu treba pažljivo prići i sporednim pogodbama. Ugovori o radu s većinom, ugovori o savjetovanju, plaćene klauzule o zabrani konkurencije ili retention programi mogu promijeniti neto rezultat prodaje. Ugovor bi trebao sadržavati pravilo o objavi i o ekonomskoj raspodjeli takvih aranžmana da ne bi iskrivili ključ raspodjele u krugu članova koji zajednički prodaju.
Za ugovornu zaštitu prikladna je klauzula prema kojoj se svaka ekonomska korist ugovorena između kupca i pojedinog većinskog člana u okviru transakcije srazmjerno uzima u obzir kao dio ukupne cijene, uz obavezu većine da o tome obavijesti članove koji koriste pravo na su-prodaju. Kršenje pravila treba imati izričitu sankciju.
Ko cijenu želi povezati sa strukturisanim vrednovanjem naći će osnovne pojmove u pojmovniku o otpremnini. Za granična pitanja ulaska novih investitora tekst Ulazak novih članova i podjela udjela pokazuje korake u ugovoru.
Svaki prenos udjela u GmbH i svaki dogovor kojim se član obavezuje na budući prenos zahtijeva notarski akt prema § 76 stav 2 GmbHG. Za klauzule o su-prodaji to znači da stvarni prenos mora biti notarski, kao i obaveza dokumentovana u signingu. U praksi se ugovor o kupoprodaji i ugovori o ustupanju objedinjuju u zajedničkom notarskom aktu ili se stavljaju u koordinirani lanac.
Za redoslijed je koristan jasan slijed: obavijest o planu prodaje, korištenje prava preče kupovine i prava na su-prodaju, signing izjava o obavezama, ispunjenje odgodnih uslova poput saglasnosti prema § 76 stav 2 GmbHG kod vinkulacije, closing kao notarski prenos i konačno prijava izmijenjenih podataka o članovima sudskom registru preko uprave.
Za praktičnu pripremu izmjene ugovora Kontrolna lista za pripremu izmjene daje tipične dokumente. Za osnovni pojam vinkulacije Pojmovnik uz vinkulaciju daje glavne definicije.
Za oblikovanje puteva saglasnosti i zamjenskih odluka kod vinkulacije tekst Saglasnost za prenos udjela pokazuje detalje.
Klauzule o su-prodaji rijetko rade same. Gdje ugovor predviđa vinkulaciju po § 76 stav 2 GmbHG, put saglasnosti mora biti koordinisan s postupkom su-prodaje. U protivnom saglasnost može vremenski blokirati postupak ili dovesti u pitanje pravno djelovanje izjava o obavezi. Djelotvorno je pravilo koje saglasnost izričito veže za primjenu postupka su-prodaje u skladu s ugovorom.
Prava preče kupovine drugih članova često dolaze u rang s postupkom su-prodaje. Uobičajeno je da se pravo preče kupovine odnosi na eksterni dio prodaje, a pravo na su-prodaju oblikuje kao samostalno pravo manjine da se veže za ponudu koju kupac daje. Kad se oba prava paralelno oblikuju treba precizno urediti prioritet u pregovorima, rokove i posljedice djelimičnog korištenja.
Pregled prenosa udjela i vinkulacije objašnjava osnovu klauzule o saglasnosti. Za klauzule o promjeni kontrole tekst Promjena kontrole u krugu članova pokriva vezu s pravima preuzimanja.
Osnovnu strukturu daje Pregled prava preuzimanja i klauzula nasljeđivanja.
Klauzule o su-prodaji često ne padaju na osnovnoj ideji, nego na detaljima. Ako nedostaje definicija granice prodaje, okidač postaje sporan. Ako se udjeli prodaju indirektno preko holdinga bez izričite obuhvaćenosti klauzulom, otvara se prostor za zaobilaženje. Pitanje da li je pokrivena samo prodaja za novac ili i zamjena udjela treba u tekstu biti izričito odgovoreno.
Druga napetost tiče se ekonomskih sporednih dogovora između većine i kupca. Bez izričitog pravila o pripadnosti nastaje poticaj da se dijelovi kupovne cijene premještaju u ugovore o savjetovanju ili uslugama. Djelotvorna klauzula te sporedne dogovore označava kao obavezne za objavu i njihovu ekonomsku vrijednost srazmjerno uračunava u raspodjelu cijene.
Za povezivanje s operativnim upravljanjem društvom tekst Zapisnik o odluci kao dokaz daje osnovu za urednu dokumentaciju u procesu prodaje.
Kad je cijena sporna moguća je stručna procjena. Kontrolna lista za otpremninu i izlazak uređuje dokumente potrebne za dan vrednovanja, metodu i izvođenje cijene.
Kod prvog sastavljanja pravilo o su-prodaji treba razviti kao paket. Prvo ekonomski ciljevi, zatim okidači, zatim koraci postupka, zatim jednak tretman i formalna zaštita. Jedna rečenica bez povezivanja s ostalim klauzulama o prenosu po pravilu nije dovoljna. Kod provjere postojećeg ugovora pomaže usporedno čitanje teksta, ekonomskog cilja i tipičnog scenarija spora.
Za izmjenu vrijede opći uslovi. Prema § 49 GmbHG izmjena društvenog ugovora traži odluku članova i notarsku ovjeru; djeluje tek upisom u sudski registar. Prema § 50 GmbHG u pravilu je dovoljna većina od tri četvrtine glasova, ali ugovor može tražiti više. Ko želi prilagoditi režim su-prodaje treba prvo provjeriti većine iz ugovora i eventualne posebne saglasnosti.
Za pripremu takve izmjene Kontrolna lista za pripremu izmjene i Kontrolna lista za prvi razgovor okupljaju dokumente. Za povezanost s arhitekturom kontrole Katalog većina za osnovne odluke pokazuje vezu.
Ne. Pravo na su-prodaju i obaveza su-prodaje su ugovorni instrumenti, a ne zakonski automatizam. Bez odgovarajuće klauzule u društvenom ugovoru ili sindikatnom ugovoru ostali članovi po pravilu ne mogu prići prodaji većine niti većina može povući manjinu.
Stvarni prenos udjela u GmbH i svaki dogovor kojim se član obavezuje na budući prenos zahtijeva notarski akt prema § 76 stav 2 GmbHG. Pravilo o su-prodaji u društvenom ugovoru dio je tog notarskog akta; prateće izjave o ispunjenju objedinjuju se kod notara.
Ugovor bi trebao sadržavati izričito pravilo jednakog tretmana s cijenom po udjelu, uslovima plaćanja, jamstvima i granicama odgovornosti. Ekonomski sporedni dogovori između većine i kupca tretiraju se kao obavezni za objavu i srazmjerno raspoređeni na sve članove koji zajednički prodaju.
Ako kupac preuzme samo dio, prikladno je srazmjerno smanjenje svih prodavaca po njihovom relativnom udjelu. Time pravo na su-prodaju ostaje ekonomski djelotvorno i pri djelimičnom preuzimanju, a većina ne može manjinu istisnuti pukim ograničenjem broja udjela.
Oba instrumenta djeluju paralelno. Prema § 76 stav 2 GmbHG društveni ugovor može prenos vezati za saglasnost društva. Djelotvorno je pravilo koje saglasnost izričito veže za primjenu postupka su-prodaje u skladu s ugovorom, kako obaveza saglasnosti ne bi blokirala postupak.
Provjera i jasno uređenje društvenog ugovora za GmbH u Austriji.
Kontakt