Pay-to-play odredba treba povezati ponudu finansiranja, obavezu učešća, izuzetke i posljedice neučešća u GmbH društvu.
Pay-to-play odredba povezuje učešće člana društva u kasnijoj rundi finansiranja sa unaprijed određenim pravima ili posljedicama. Član koji želi zadržati ugovorenu zaštitu, posebna prava ili određenu ekonomsku poziciju treba učestvovati pod jasno navedenim uslovima. Za takvu odredbu potrebni su razumljiva ponuda, realan rok za odluku i precizno opisane posljedice neučešća. Odredbu treba razlikovati od zakonskog prava prvenstva i od opšte zaštite od razvodnjavanja. Član 52 GmbHG postavlja vlastiti okvir za povećanje kapitala. Društveni ugovor i prateći sporazumi zato se moraju čitati zajedno.
Izaberite fazu finansiranja i konkretno pitanje. Rezultat pokazuje koje dokumente treba prvo urediti.
Već znate da želite poslati upit? Idite direktno na obrazac za upit.
Pay-to-play je ugovorna motivacija ili pravilo učešća. Član dobija ugovorene prednosti ako učestvuje u kasnijoj rundi finansiranja. Ako ne učestvuje, te prednosti mogu prestati ili može nastupiti druga ugovorena posljedica. Tačan učinak proizlazi iz odredbe, ugovora o finansiranju i društvenog ugovora.
Ponuda i odluka o povećanju kapitala treba da pokažu koja korporativnopravna početna pozicija važi i da li društveni ugovor sadrži drugačije pravilo. Pay-to-play dodaje ugovorno pitanje koja ekonomska ili članska pozicija zavisi od učešća. Obje odredbe treba da upućuju na istu rundu finansiranja i iste iznose.
Članak o zaštiti od razvodnjavanja u GmbH finansiranju objašnjava odnos prava prvenstva, tabele udjela i zaštitnih mehanizama. Kod pay-to-play odredbe treba posebno provjeriti potrebno učešće, ponuđenu zaštitu i učinak namjernog ili neizbježnog neučešća.
Dobra odredba počinje jasnim opisom runde finansiranja na koju se odnosi. To može biti povećanje kapitala, izdavanje novih udjela, konverzija instrumenta ili drugo finansiranje čija je ekonomska svrha stvaranje nove vlasničke pozicije. Sam priliv novca bez promjene vlasništva ne treba automatski izjednačiti sa novim kapitalnim ulozima.
Zatim treba odrediti objektivne uslove učešća. Oni mogu obuhvatiti minimalni iznos, cijenu kapitalnog uloga, premiju, dozvoljeni obim preuzimanja i dan plaćanja. Kod više zatvaranja runde treba navesti da li svaka faza otvara posebnu odluku ili se cijela runda tretira kao jedna transakcija. Promjena cijene, investitora ili paketa prava može zahtijevati novu procjenu.
Okidač mora biti razumljiv svakom pogođenom članu. Ako odlučujući događaj zavisi od jednostranog opisa uprave ili većine, centralno pitanje ostaje otvoreno. Društveni ugovor treba povezati odluku o finansiranju, ponudu i relevantne dokumente u provjerljiv slijed.
Odredba treba razlikovati odluku da se novi ulozi ne preuzmu od povrede ugovora. Član može odbiti iz ekonomskih razloga nakon uredne ponude. Može pokušati učestvovati, ali ne uspjeti zato što je ponuda bila neispravna ili način plaćanja nedostupan. Ove situacije traže različite posljedice.
Moguće posljedice obuhvataju prestanak dodatnog veta, ograničenje prava na informacije ili zajedničku prodaju, određivanje nepreuzetih uloga ili jasno opisanu ugovornu novčanu posljedicu. Svaka posljedica mora biti vezana za određenu izjavu ili jasno utvrđen istek roka. Sama odredba ne mijenja upisani udio i ne zamjenjuje potreban prenos ili kapitalnu mjeru.
Poseban oprez potreban je kada neučešće treba izazvati otkup udjela od strane drugih članova, povlačenje udjela ili znatan popust. Okidač, ovlašćeno lice, obračun cijene, forma i sprovođenje moraju funkcionisati zajedno. Pregled promjena kapitala i razvodnjavanja pomaže pri ekonomskoj procjeni, ali konkretna posljedica pay-to-play odredbe i dalje zahtijeva pojedinačnu provjeru.
Ugovorni uslov učešća djeluje zajedno sa korporativnim postupkom. Povećanje kapitala prema članu 52 GmbHG zahtijeva odluku kojom se mijenja društveni ugovor. Odluka treba prikazati novu strukturu kapitala i osobe koje preuzimaju nove uloge. Pay-to-play pravilo ne može zamijeniti tu odluku neodređenom sporednom posljedicom.
Moraju se poštovati i zakonska pravila forme za preuzimanje novih kapitalnih uloga. Član 52 stav 4 GmbHG zahtijeva notarski akt za izjavu o preuzimanju. Ako ulog preuzima treće lice, važni su i uslovi pristupanja društvu i dodatne obaveze. Pay-to-play izjava i notarska izjava zato treba da označe istu rundu i isti iznos.
Nakon preuzimanja slijede uplata i prijava registru. Tabela udjela, odluka o povećanju kapitala, notarske izjave, dokaz uplate i prijava treba da prikazuju istu poziciju. Članak o ulasku novog člana i podjeli udjela razlikuje povećanje kapitala od prenosa postojećih udjela. To je važno i kod procjene neučešća.
Za odluku o učešću potrebna je potpuna ponuda. Član treba vidjeti potrebu za finansiranjem, investitora, cijenu novih uloga, prava investitora i učinak na procenat udjela. Paket treba uključiti tabelu prije i poslije runde, a kod konvertibilnih instrumenata ili programa nagrađivanja i potpuno razvodnjenu strukturu.
Ponuda treba odrediti način izjave i dokaz dostave. E-mail sa nejasnim rokom, promjenjivim prilozima ili nedokumentovanim početkom roka otežava kasniju procjenu. Društveni ugovor treba navesti kada je izjava primljena, koja forma je dovoljna, kako se ispravljaju greške i kada iznos mora biti uplaćen.
Rok mora omogućiti realan pristup sredstvima. To je važno kod većeg iznosa, više izvora finansiranja ili saglasnosti kreditora. Odredba treba urediti i djelimično preuzimanje, prekomjerno preuzimanje i raspodjelu iznosa koji drugi članovi nisu preuzeli. Kontrolna lista za izmjenu ugovora pomaže da se dokumenti obuhvate u jednom postupku.
Izuzeci mogu biti potrebni kada runda ima drugačiju svrhu od prvobitnog aranžmana. Primjeri su izričito isključena konverzija, ranije odobren program nagrađivanja ili finansiranje ponuđeno svim članovima pod istim uslovima. Svaki izuzetak treba imati objektivan razlog, jasan obim i vremensko ograničenje.
Neizbježne prepreke traže poseban postupak. Bankovni transfer može kasniti, dokument može sadržati grešku ili član može pravovremeno izjaviti učešće, ali ne uspjeti izvršiti uplatu. Odredba treba pokazati kako se dostavljaju dokazi i da li je moguć razuman dodatni rok. Automatska sankcija može se procijeniti tek kada su jasni dostava, sadržaj i razlog neučešća.
Ostala ugovorna prava moraju ostati usklađena. Pravo prvenstva, otkup, zajednička prodaja, veto i pravo na informacije ne treba tumačiti izolovano od pay-to-play posljedice. Tematska stranica o provjeri društvenog ugovora daje širi okvir za povezana prava.
Nakon zatvaranja društvo treba evidentirati tri pozicije: udjele prije runde, poziciju nakon stvarnih preuzimanja i potpuno razvodnjenu poziciju sa već ugovorenim instrumentima. Za svako lice treba prikazati nominalni ulog, procenat, glasačku težinu i posebna prava koja ostaju nakon primjene odredbe. Tako se provjerava da li posljedica neučešća odgovara dogovorenom mehanizmu.
Manji udio je ekonomska posljedica neučešća u novom kapitalu. Gubitak lično odobrenog posebnog prava ili ugovornog veta proizlazi iz dodatnog dogovora. Ovi nivoi treba da budu prikazani kroz odvojene obračune i izjave. Automatska tabela ne treba sugerisati da svaka promjena procenta vodi istom gubitku prava.
Kasnija runda finansiranja mora uzeti u obzir prvu posljedicu pay-to-play odredbe. Treba pojasniti ko se smatra postojećim članom, može li se zaštita ponovo steći i da li izuzeci iz prve runde ostaju na snazi. Članak o informacijama za manjinske članove prikazuje podatke potrebne za transparentnu odluku.
Nejasna pay-to-play odredba čita se u kontekstu cijelog ugovora i zajedničke svrhe. Član 914 ABGB traži tumačenje prema namjeri ugovornih strana i u skladu sa običajima poštenog prometa. Dokument treba pokazati da li je svrha sprečavanje korištenja finansiranja bez doprinosa, podsticanje finansiranja ili određena posljedica u upravljanju. Naziv pay-to-play sam po sebi ne daje odgovor.
Član 879 ABGB postavlja opštu granicu ugovornog uređenja. Odredba koja izaziva veliki gubitak ekonomskih ili članskih prava zato traži pažljivu provjeru okidača, srazmjernosti i sprovođenja. Opšta tvrdnja da je svaka sankcija automatski važeća ili nevažeća bila bi preširoka. Ugovorna kazna se mora dodatno procijeniti prema sporazumu i zakonskim granicama.
Spis treba sadržati ponudu, dokaz dostave, priloge, tabelu udjela, odluku, izjave o preuzimanju, dokaze uplata, odluku o eventualnom dodatnom roku i ažurirani pregled vlasništva. Tako ostaje provjerljivo koje su informacije bile dostupne u trenutku odluke. Kod ponovnog sastavljanja odredbe sva povezana članska prava treba pregledati u istoj verziji društvenog ugovora.
Ne. Ona dopunjuje ponudu ugovornim pravima ili posljedicama. Odluka o povećanju kapitala, izjava o preuzimanju, uplata i prijava registru i dalje se posebno provjeravaju.
Zavisno od sporazuma, dodatna prava mogu prestati, može se urediti raspodjela nepreuzetih uloga ili može nastupiti druga jasno opisana posljedica. Promjena udjela, povlačenje, prenos i obaveza plaćanja traže odgovarajući pravni osnov, formu i sprovođenje.
Rok zavisi od društvenog ugovora, odluke i ponude. Mora omogućiti informisanu i praktično moguću odluku.
To zavisi od ugovorenog načina izjave i stvarnog toka događaja. Dostavu, formu, uplatu, ispravku i eventualni dodatni rok treba provjeriti zajedno sa odredbom i pratećim dokumentima.
Provjera i jasno uređenje društvenog ugovora za GmbH u Austriji.
Kontakt